整合漲與落：央企重組沖刺
發表時間：2010-02-22 文章來源：
2010年，是央企整合方案設定的最后期限。
按照國資委的計劃，央企完成重組后保留80-100家，但現有央企數量仍有132家。至少29家央企在這最后一年完成整合，才能完成目標。
地位顯赫、規模龐大、脈絡繁復的央企，在前所未有的整合力度下，進入關乎未來走向的關鍵年。
“中央企業數量一定會降到一百家。”1月，國資委主任李榮融說，要提高國有資產配置效率必須重組，必須調整。
以“突出主業、分離輔業”為主導思想的央企整合，將在2010年掀起一波沖刺。
整合最后期限
“2010年要完成央企重組為80家的目標難度很大。”去年年初，國資委主任李榮融曾表示。
根據國資委資料，自2003年國資委成立至今，央企數量從196家減少到130家左右，基本上保持了每年重組十多家的速度。
2004年6月12日，國資委發布了《關于推動中央企業清理整合所屬企業減少企業管理層次有關問題的指導意見》，由此拉開央企整合大幕。
2006年，國資委再次出臺《關于推進國有資本調整和國有企業重組的指導意見》。同年，國資委明確提出中央企業必須做到行業前三名，達不到要求的要強制重組，到2010年中央企業將會減少到80戶到100戶。
2007年12月5日，國資委發布了《關于推進國有資本調整和國有企業重組的指導意見》，在國務院及各部委的相繼推動下，近兩年，央企重組步伐已加快。
根據統計，自2003年以來先后有67家央企被其他央企所重組，科研院所類的央企被其他央企并入的比例最高，一共有14家，占20%左右。在目前129家央企中，共有86家(包含其控股的子公司)央企在A股上市，其控制的上市公司為152家，總市值約占我國滬深兩市的35%。其中，有23家央企的主要經營業務已在A股上市，或者已經實現整體上市，這些央企大都具有較大的規模，其中包括10家世界500強企業。
部分資產上市或控股的子公司上市的大中型央企共有36家，其控制的A股上市公司數量為80家，這部分央企成為整合的重點，也是2010年資本市場備受關注的部分。
去年，在4萬億投資拉動和產業政策助推下，央企復蘇姿態強勁，凈利潤近8000億，同比增長14.6%。
但是，央企利好的原因依然被認為，一方面來源于政府宏觀經濟政策助推，另外一方面來自企業壟斷、資源優化、提高效率。
央企重組的方式大體有兩種，一種是央企間重組，大部分重組是在兩個主營業務相同或類似的央企間進行，或對其某同一業務板塊進行重組；第二種是央企內部重組。
今年1月，國資委主任李榮融重申，今年將央企數量降到100家以下，整合規模之大、涉及行業之多，均為前所未有。
2010年，也成為央企整合重組壓力最大的一年。
行業隊列調整
2009年年底，《關于加快推進企業兼并重組的意見》和《關于進一步加強淘汰落后產能工作的通知》已經上報國務院。
央企整合重組跟國家產業政策聯系緊密，相關行業也成為今年央企整合的重點，多數以央企間重組為主要方式。
據了解，2009年十大振興產業中，汽車、鋼鐵、有色和船舶四個行業的兼并重組將在今年加大力度，同時建材行業也新增入列。以鋼鐵行業為例，2009年12月9日工信部發布的《現有鋼鐵企業生產經營準入條件及管理辦法》征求意見稿，提出了淘汰產能的一系列指標和依據。寶鋼、武鋼和鞍鋼將有可能利用央企重組機遇，繼續做大做強。
2010年，電子信息產業將成為重點振興產業，位列6大新產業之首。而上市公司與控股央企主業差異大的也多集中在信息技術行業，公司整合概率會更大。
航天軍工業的整合也將繼續加大。中投證券最新報告認為，“2010年是軍工行業的重組年，預計重組故事較多的將是中航工業集團、兵器工業集團”。
2010年加入央企注資潮的還有電力企業。作為央企必須保持控制的七大支柱行業之一，電力行業具有較大的整合空間。
同時，央企在某同一業務板塊進行重組，也成為行業重組的一個重要組成部分。比如2009年11月份剛完成的中國兵器裝備集團公司、中國航空工業集團公司兩家公司簽署汽車資產重組協議，這是近年來我國汽車行業規模最大的一次兼并重組。
根據重組方案，兵裝集團旗下的長安汽車集團和中航工業旗下的中航汽車合并，中航工業將其持有的哈飛汽車、昌河汽車、東安動力、昌河鈴木、東安三菱的股權，劃撥給兵裝集團旗下的中國長安汽車集團。
在七成央企涉及、一向以整合難聞名的的房產行業，央企整合也開始破冰。
1月29日，中國華能集團公司和中國房地產開發集團公司簽署協議，中國華能集團公司所屬的華能房地產總公司正式整體劃轉給中國房地產開發集團公司。此舉標志著中央企業房地產資源重組邁出了實質性一步。
除此以外，央企非主業賓館酒店也納入整合規劃，將通過國有產權無償劃轉、協議轉讓、市場轉讓等方式，重組到以賓館酒店為主業的優勢中央企業。
內部重組先行
相比央企行業重組，央企自身內部重組輿論關注度較低，但卻是央企重組的“先行者”。
據報道，近年來各家央企自身及子公司進行重組與整合，通過多家央企整體上市、對旗下上市公司注入資產及收購外部資產等方式來達到自身的發展。比如，對旗下上市公司進行注資的長江電力；將旗下上市子公司合并的攀鋼集團；此外還有收購外部資產，如最為資本市場關注的中糧集團收購香港上市公司蒙牛乳業。
根據相關政策，央企內部資本重組可能會呈現的方式有：持股比例較低，且有較多可注入資產的上市公司，央企進行增資擴股；央企吸收合并旗下的上市公司，以完成整體上市；央企有多家上市公司，其中一家為旗艦上市公司，其余的上市公司可能被重組。
此外，科研院所這一個“特殊種群”，也可能在央企整合中扮演重要角色。2009年10月26日，經報國務院批準，長沙礦冶研究院和魯中冶金礦業集團公司并入中國五礦集團公司，成為其全資子企業，拉開了央企科學研究院的又一次整合浪潮。之前，天津水泥工業設計研究院并入中國材料工業科工集團公司、中國有色工程設計研究總院并入中國冶金建設集團公司、中訊郵電咨詢設計院并入中國聯合通信有限公司等10余起整合已經完成。
截至目前，經過幾輪央企并購以后，在138家央企中，僅存13家科研院所。
據資料顯示，目前仍有電信科學技術研究院、武漢郵電科學研究院、煤炭科學研究總院、北京有色金屬研究總院、北礦冶研究總院、上海醫藥工業研究院等10余家科研院所尚未被央企整合，旗下涉及的具體上市公司有：有研硅谷、北礦磁材、大唐電信、高鴻股份、烽火通信、光迅科技、天地科技、現代制藥等。
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