有色金屬行業(yè):‘美元保持下行走勢,金屬價(jià)格小幅上升
發(fā)表時(shí)間：2010-01-14 文章來(lái)源：
1月13日,銅、鋁、鉛、鋅價(jià)格上漲,漲幅分別為0.40%、0.57%、1.97%、0.53%。
1月13日,銅庫存增加,增加幅度分別為0.89%;鉛庫存持平;鋁、鋅庫存減少,減少幅度為0.11%、0.01%。
褐皮書(shū)所反應顯示經(jīng)濟活動(dòng)依然低水準,使美加息預期在短期內淡化。1月7日公布FOMC12月份會(huì )議紀要顯示的結果相同,即基準利率將在較長(cháng)一段時(shí)間內維持在紀錄低位。1月8日美國的就業(yè)數據低于市場(chǎng)預期不支持美元走高。短期是美元走低,對金屬利好。
支持行業(yè)景氣度的三大因素仍然存在,支撐力度在減弱,金屬價(jià)格會(huì )呈現一種緩慢的上升趨勢,公司盈利進(jìn)入緩慢增長(cháng)期,板塊的估值已高,我們維持有色金屬行業(yè)“中性”的投資評級。順應經(jīng)濟從非常規發(fā)展到常規發(fā)展的外部環(huán)境,并在金屬價(jià)格相對穩定各子行業(yè)上市公司業(yè)績(jì)均有保證的條件下,我們關(guān)注業(yè)績(jì)突出者,礦產(chǎn)金屬在產(chǎn)品結構中比例突出、成本優(yōu)勢突出的上市公司個(gè)股是首選。同時(shí),也兼顧行業(yè)優(yōu)勢,黃金、銅子行業(yè)的中長(cháng)期優(yōu)勢仍然存在。我們重點(diǎn)的關(guān)注的個(gè)股為山東黃金、中金黃金、江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、中金嶺南、焦作萬(wàn)方。
投資風(fēng)險:宏觀(guān)經(jīng)濟尤其是美國經(jīng)濟復蘇程度超預期(上行/下行);中國經(jīng)濟復蘇程度超預期(上行/下行);主要國家尤其是美國寬松貨幣政策的收緊時(shí)點(diǎn)超預期(上行/下行)。
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