有色金屬礦產品供需形勢

　　有色金屬產量回升的總趨勢得到確認。2009年，受價格回暖及國家振興政策的貫徹落實，自2月以后，我國有色金屬生產呈現逐漸恢復性增長態(tài)勢，目前產量回升的總趨勢得到確認。1~11月，國內十種有色金屬產量已達2416萬噸，同比增長3.4%。其中，11月十種有色金屬產量達270萬噸，同比增長27.7%、環(huán)比增長6.7%，在月度上創(chuàng)出了產量的新高。

　　銅精礦短缺問題依然突出。2009年1~11月全國精煉銅產量378萬噸，同比增長8.3%；與此同時，銅精礦產量只有88萬噸，同比增長4.4%，只能滿足精煉需求的23.3%，精礦短缺問題依然突出。不足部分必須通過進口礦砂或再生資源等途徑予以解決。海關統(tǒng)計，銅礦砂進口呈現震蕩走高的態(tài)勢，4月份以后月度進口量持續(xù)維持在50萬噸及以上，導致1~11月銅礦砂進口量已達563萬噸，同比增長19%。

　　對進口氧化鋁的依賴在提升。2009年1~11月，我國進口鋁土礦1710萬噸，同比下降30%；進口鋁土礦數量的大幅減少，對氧化鋁的進口替代作用明顯降低，從而拓展了氧化鋁進口的增長空間。1~11月，我國進口氧化鋁479萬噸，同比增長15.4%，使得對進口氧化鋁的依賴在提升。

　　礦業(yè)固定資產投資

　　2009年，我國礦業(yè)投資繼續(xù)增長，但是投資偏熱有退溫的跡象。受國家擴內需、保增長及寬松的貨幣政策等利好因素影響，2009年1~11月，礦業(yè)領域投資21301億元，占全國城鎮(zhèn)固定資產投資的12.6%，同比增長15.3%，使得礦業(yè)領域投資繼續(xù)呈增長態(tài)勢。

　　但是，受國家宏觀政策影響，投資過熱行業(yè)的投資增長速度明顯放緩，變化最大的是采礦業(yè)，其投資彈性系數從1~8月的11.52下降到1~11月的5.75；煤炭、黑色、有色及非金屬領域的投資彈性系數也不同程度地有所回落。投資彈性系數的回落，表明礦業(yè)領域投資有退溫的跡象。

　　有色金屬礦產品價格走勢

　　受金融危機影響，主要礦產品價格經歷2008年下半年的急劇下滑之后，2009年一季度一直在低位徘徊。進入4月份，在世界各國拯救經濟及國內各項保增長政策措施的共同作用下，主要礦產品價格在震蕩整理中反彈回升；尤其是經過8~9月的盤整，并受近期大宗商品價格指數上行及各發(fā)達經濟體良好的宏觀數據陸續(xù)出臺的推動，使得主要礦產品價格繼續(xù)走上沖行情。

　　目前，國際金融危機造成的恐慌心理已經減退，有色金屬市場信心得到恢復。國內外市場銅、鋁等主要有色金屬價格在經過一段時間低位運行之后，出現強勁反彈。

　　銅：2009年1月中旬以來，受市場需求恢復的主流影響，銅價反彈回升跡象明顯；與此同時，國儲局曾將銅儲備從30萬噸提升至100萬噸的消息在一定程度上也刺激了銅價的回升。到6月5日，銅價已達5000美元/噸，與年初相比，漲幅近60%。進入第三季度，美國宏觀經濟數據的好轉以及二季度財報明顯好于市場預期，推動股市繼續(xù)上揚，給銅價上漲帶來了新動力。此后雖然有一定的回調，但是上沖行情的趨勢不變。12月31日，LME銅價已達7376美元/噸。

　　鋁：2009年上半年，鋁價都是以橫盤震蕩為主基調。之后在各國政府持續(xù)的寬松貨幣政策刺激下，宏觀經濟形勢逐步轉暖，超額的流動性加上經濟持續(xù)走好預期，為鋁價上漲提供了肥沃的土壤，使得鋁價在震蕩回調中持續(xù)小幅上漲。12月31日，LME鋁價已達2242美元/噸。

　　有色金屬板塊股市行情收益

　　2009年，上證及深證股指總體上在震蕩中走上沖行情。受大盤影響，礦業(yè)板塊各股價也是以漲報收，行情收益效果總體比較良好，只是不同品種之間存在差異。其中，有色金屬板塊行情收益率高于45%，具有很強的融資能力。

政策建議

　　1.調整采礦業(yè)投資結構，并適當向油氣行業(yè)引導。煤炭、黑色、有色等行業(yè)的采礦投資熱情比較高漲，它們所形成的采礦能力，對提高我國礦產品的供應保障發(fā)揮了積極的作用，但是也應看到，過快的采礦投資必將給資源管理帶來難度，有的甚至將引發(fā)社會問題；與此同時，作為戰(zhàn)略性的油氣資源卻投資不足，原油的產量直接受到影響，不適應當前經濟社會的發(fā)展需要。因此，建議調整采礦業(yè)投資結構，引導采礦投資向油氣行業(yè)發(fā)展。

　　2.建立健全資源危機管理機制。資源危機常常潛伏期較長，易于被忽視，待到顯露出來時，局面應付已十分被動和困難。2005年世界鐵礦石大幅漲價，我國鋼鐵企業(yè)感到措手不及和無奈，這表明我國行之有效的資源危機管理機制尚未形成。從長遠和戰(zhàn)略高度來看，資源危機會對社會經濟發(fā)展產生制約和威脅，建立健全資源戰(zhàn)略安全儲備和資源危機管理機制刻不容緩。針對當前需求及價格回升之勢，我們必須樹立資源危機意識，趁早建立資源危機管理機制。