有色金屬板塊補漲在即
發(fā)表時(shí)間：2010-01-07 文章來(lái)源：
對于同時(shí)具備金屬屬性和金融屬性的有色金屬來(lái)說(shuō)，其價(jià)格走勢同時(shí)受到供需因素和貨幣因素的推動(dòng)，供需關(guān)系、美元走勢以及通脹預期是影響金屬價(jià)格的核心要素。值得注意的是，受美聯(lián)儲加息預期以及資金回流美國市場(chǎng)的影響，美元匯率從2009年12月開(kāi)始走強，但并沒(méi)有對金屬價(jià)格造成打壓，反而出現美元與金屬價(jià)格共同上漲的情景。在美元指數再度走強的情況下，LME銅價(jià)卻不斷創(chuàng )出2009年以來(lái)的新高。
從基本面來(lái)看，2010年一季度，發(fā)達國家的“補庫存”將進(jìn)一步拉動(dòng)有色金屬的消費。發(fā)達國家對金屬價(jià)格的承受能力高于發(fā)展中國家，只有發(fā)達國家對有色金屬的需求呈現穩步上升趨勢，金屬價(jià)格才能獲得有力的支撐。受益2009年經(jīng)濟刺激政策，發(fā)達國家經(jīng)濟開(kāi)始穩步回升，房地產(chǎn)和汽車(chē)行業(yè)顯著(zhù)回暖，基本金屬訂單指數企穩反彈。預計未來(lái)美國經(jīng)濟的好轉將帶動(dòng)歐洲、日韓等亞洲國家的出口復蘇，有色金屬需求有望在2010年一季度實(shí)現較大幅度的增長(cháng)。
從估值來(lái)看，盡管目前有色金屬板塊的靜態(tài)市盈率接近70倍，估值較高。但是，由于2010年金屬價(jià)格的上漲較為明確，預計有色金屬上市公司的業(yè)績(jì)將得到大幅提升，從而壓低估值。
目前A股有色板塊走勢平穩，主要原因是美元走強和估值過(guò)高制約股價(jià)。近日有部分品種已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)，如新疆眾和已經(jīng)連續兩個(gè)漲停板，中國鋁業(yè)盤(pán)中也一度大漲。隨著(zhù)全球經(jīng)濟進(jìn)入景氣的小高峰，大宗商品價(jià)格有望繼續維持強勢，這終將帶動(dòng)有色金屬板塊出現補漲。
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