按照協(xié)議，五礦有色控股以55.95億元向湖南有色控股增資擴(kuò)股，獲得其49%的股份。28日，湖南省國(guó)資委再將其持有的湖南有色控股2%的股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)至五礦有色控股。重組完成后，中國(guó)五礦合并持有湖南有色控股51%的股權(quán)，湖南省國(guó)資委持有另49%的股權(quán)。

　　從參股到控股

　　早在2008年9月1日，湖南省國(guó)資委就與中國(guó)五礦簽署了《關(guān)于中國(guó)五礦集團(tuán)公司與湖南有色金屬控股集團(tuán)有限公司戰(zhàn)略合作意向書》，就在有色金屬領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略合作的原則和合作方式達(dá)成了初步意向。約定五礦集團(tuán)以增資擴(kuò)股等形式獲得湖南有色40%的股權(quán)。

　　從參股到控股，五礦對(duì)湖南有色的重組相比一年前的初步意向顯然有了更強(qiáng)的控制力。“這實(shí)際上也與湖南有色乃至湖南省手中的籌碼有關(guān)�！币晃毁Y深有色行業(yè)分析人士指出，湖南有色自成立以來(lái)，對(duì)于本省的有色金屬業(yè)務(wù)整合實(shí)際上效果并不好。而湖南有色(2626.HK)港股上市公司業(yè)績(jī)也是乏善可陳。湖南有色的半年報(bào)顯示，公司2009年上半年未計(jì)所得稅虧損為人民幣2.22億元，而2008年同期盈利2.79億元。公司今年上半年?duì)I業(yè)額由2008年上半年的人民幣88.65億元下降至62.01億元，降幅超過(guò)30%。公司毛利也由2008年上半年的人民幣10.78億元下降64%至今年上半年的3.88億元，上半年毛利率僅為6.3%，相比2008年上半年下降5.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　正是因?yàn)楹�南有色的業(yè)績(jī)下滑，更堅(jiān)定了湖南省出售湖南有色的決心。

　　收編地方國(guó)企潮

　　在收購(gòu)湖南有色的簽字儀式上，中國(guó)五礦總裁周中樞表示，在未來(lái)的3-5年內(nèi)，新的湖南有色金屬集團(tuán)將實(shí)行優(yōu)勢(shì)資源的保護(hù)性開(kāi)發(fā)，對(duì)省內(nèi)鎢、銻、錫、稀土和鉛鋅等優(yōu)勢(shì)資源進(jìn)行有效整合；打造國(guó)際領(lǐng)先的硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)和鉛鋅產(chǎn)業(yè)集群；五礦將對(duì)湖南有色適當(dāng)進(jìn)行相關(guān)多元化，使之成為世界鎢銻工業(yè)和鉛鋅工業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者、世界最大的中重稀土資源供應(yīng)商和領(lǐng)先的稀土產(chǎn)品加工商，并在中國(guó)銅鋁錫工業(yè)方面發(fā)揮重要影響。

　　此次操刀重組的五礦有色產(chǎn)品涉及銅、鋁、鎢、銻、錫、稀土、鉭鈮等金屬。在鎢金屬業(yè)務(wù)方面，中國(guó)五礦投資江西省鎢及鎢制品行業(yè)，先后控股了修水香爐山鎢礦、江鎢集團(tuán)、南昌硬質(zhì)合金廠，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。如無(wú)意外，這部分業(yè)務(wù)將是五礦與湖南有色對(duì)接的最佳切入點(diǎn)。

　　實(shí)際上，收編地方國(guó)字號(hào)企業(yè)已經(jīng)在有色央企中漸成潮流。先是中鋁公司以增資擴(kuò)股的方式取得云銅集團(tuán)49%的股權(quán)，直接投資金額達(dá)到115億元；后有中冶集團(tuán)從地方國(guó)資委手中無(wú)償獲得*ST鋅業(yè)(000751)控股股東葫蘆島有色集團(tuán)33%的股權(quán)。

　　“后續(xù)這樣的收編可能會(huì)逐漸產(chǎn)生示范效應(yīng)�！币晃挥猩珮I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，無(wú)論是從資金、政府關(guān)系等多個(gè)方面，央企的優(yōu)勢(shì)都要強(qiáng)于地方國(guó)企，尤其是在資源為王的有色金屬行業(yè)，那些缺乏資源優(yōu)勢(shì)的地方國(guó)企在今后的發(fā)展上勢(shì)必面臨瓶頸，而借助央企的力量突破瓶頸則成為很多地方國(guó)企的發(fā)展思路。

　　不過(guò)，目前為止這種示范效應(yīng)還并不明顯，畢竟無(wú)論是云銅還是鋅業(yè)股份，央企的支持都尚未反映在企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力上