同時(shí)，國際經(jīng)濟形勢好轉開(kāi)始帶動(dòng)國際鋼鐵需求，這將對2010年中國鋼鐵出口具有積極的影響。出口復蘇將是影響2010年鋼鐵行業(yè)需求和盈利的重要因素。中金公司預計，2010年除中國外，世界鋼材消費需求預計上漲8.5%，與出口的黃金時(shí)期06年和07年相近，且國內鋼材出口的價(jià)格優(yōu)勢將再度顯現，有望刺激2010年出口從低位恢復�？紤]到貿易摩擦的存在，分析師預計2010年凈出口將恢復到2,000萬(wàn)噸左右。

   在下游行業(yè)快速恢復和出口復蘇推動(dòng)下，2010年鋼鐵行業(yè)國內供求狀況將由供大于求向供求平衡轉變。同時(shí)，國際需求的恢復將推高上游鐵礦石等資源價(jià)格。在需求和成本雙輪驅動(dòng)下，鋼價(jià)將呈現上漲趨勢，進(jìn)而推動(dòng)鋼鐵上市公司盈利能力上升。另外，兼并重組也將成為推升行業(yè)景氣度的重要驅動(dòng)力。

    在內需繼續增長(cháng)、出口有望復蘇背景下，供給成為影響行業(yè)景氣度的關(guān)鍵因素。對于鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)能過(guò)剩始終制約著(zhù)鋼價(jià)上漲和行業(yè)發(fā)展。不過(guò)，從09年開(kāi)始，政府部門(mén)已密集出臺了限制鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能的相關(guān)政策，力度堅決。中金公司預計，在政策約束下，2010年的鋼鐵新增產(chǎn)能將明顯減少，預計年產(chǎn)量增長(cháng)11.5%，達到6.3億噸；國內粗鋼需求及凈出口將對應全年7.1億噸有效產(chǎn)能。由此來(lái)看，2010年鋼鐵供需將由供大于求向供求平衡轉變，需求復蘇有望成為鋼價(jià)上漲和行業(yè)景氣提升的原動(dòng)力。

    成本上升助推鋼價(jià)走高

    鋼鐵作為典型的制造業(yè)，其價(jià)格離不開(kāi)成本基礎。2003年以來(lái)，成本變動(dòng)因素占一半以上，在2007至2009年成本變動(dòng)因素可解釋全部?jì)r(jià)格變動(dòng)的80%左右。2010年鐵礦石等原材料價(jià)格及航運價(jià)格穩健上漲，將成為鋼價(jià)上漲的又一驅動(dòng)力。

    隨著(zhù)經(jīng)濟持續復蘇，2010年全球鋼鐵需求將全面恢復，海外鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率逐步提高，這將推升鐵礦石價(jià)格。盡管三大礦山傳言漲幅將達到30%至35%，但是由于供給仍然過(guò)剩，且恢復中的需求難以承受過(guò)高的成本轉嫁，因此類(lèi)似2008年價(jià)格大幅上漲的局面將不復重現。主要研究機構普遍預計，2010年鐵礦石長(cháng)協(xié)價(jià)格將上漲10%至20%，2010年上半年鐵礦石上漲將使企業(yè)鐵礦石庫存資產(chǎn)升值，進(jìn)而推動(dòng)上半年業(yè)績(jì)上升。

    同時(shí)，隨著(zhù)2010年國際鋼鐵產(chǎn)能利用率上升，國際煉焦煤需求也將同步上升。招商證券預計國際煉焦煤價(jià)格上漲30%，國內煉焦煤協(xié)議價(jià)格上漲10%，現貨價(jià)格可能上漲20%。